De Merkava Mk.2 is een verbeterde versie van de vorige Mk.1. Deze tank is vernoemd naar een bijbelse strijdwagen.
De Mk.2 heeft verbeterde pantserbescherming, nieuwe transmissie, vergrote brandstofopslag en enkele andere verbeteringen ten opzichte van zijn voorganger.
De productie van de Merkava Mk.2 begon in 1983 en stopte in 1989. In totaal werden 580 van deze tanks gebouwd.
De Merkava Mk.2 zag actie tijdens een aantal lokale oorlogen, waar het zich goed bewezen heeft. Deze tank is nog steeds in gebruik, ook al wordt deze als verouderd beschouwd.
Het is de bedoeling dat de laatste Mk.2-tank wordt overgebracht naar reserve-eenheden 2016.
Momenteel worden de meeste overlevende tanks bewaard. Het is de bedoeling dat deze worden omgezet in gespecialiseerde gepantserde voertuigen.
De Merkava Mk.2 werd nooit buiten Israël geëxporteerd.